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13 mai 2020

Le FPI PRO annonce ses résultats pour le premier trimestre de 2020

  • hausse de 31,1 % des produits tirés des immeubles
    par rapport au premier trimestre de 2019
  • augmentation de 22,4 % du résultat d'exploitation net1)
    par rapport au premier trimestre de 2019
  • augmentation de 18,4 millions de dollars du résultat net et résultat global
    par rapport au premier trimestre de 2019
  • résultat d'exploitation net des immeubles1) comparables stable par rapport au premier trimestre de 2019
  • augmentation de 24,0 % des FTEA1) par rapport au premier trimestre de 2019
  • renouvellement de 74 % des baux venant à échéance en 2020, avec une augmentation moyenne de 2 % des loyers annuels

MONTRÉAL, le 13 mai 2020 /CNW Telbec/ - Le Fonds de placement immobilier PRO (le « FPI PRO » ou le « FPI ») (TSX: PRV.UN) a présenté aujourd'hui ses résultats financiers et d'exploitation pour le trimestre (le « premier trimestre ») clos le 31 mars 2020.

« Compte tenu des conséquences économiques et sociales sans précédent de la pandémie de COVID‑19 et de l'évolution rapide de l'environnement commercial auquel nous devons tous nous adapter, nous sommes heureux d'annoncer que les produits tirés des immeubles, le résultat d'exploitation net et les flux de trésorerie d'exploitation ajustés ont progressé et que le résultat d'exploitation net des immeubles comparables est demeuré stable au cours du premier trimestre de 2020 », a déclaré Jim Beckerleg, président et chef de la direction du FPI PRO.

« La collecte des loyers d'avril a été très bonne compte tenu du contexte économique dans lequel nous évoluons. Ce résultat témoigne de l'efficacité de nos stratégies de diversification sur le plan géographique et sur le plan des catégories d'actifs, ainsi que de la résilience et de la diversification de nos locataires. Ces derniers sont, dans une proportion de 87 % selon les loyers de base, des entreprises nationales ou des bureaux gouvernementaux. Dans le secteur du commerce de détail, notre stratégie qui consiste à se concentrer sur des centres commerciaux linéaires dont les principaux locataires sont des établissements répondant à des besoins de base, notamment des épiceries, des pharmacies et des bureaux de services gouvernementaux portent ses fruits. Enfin, ces résultats témoignent de la solidité des liens que nous nous efforçons de maintenir avec nos locataires », a ajouté M. Beckerleg.

« Nos liquidités et nos flux de trésorerie sont suffisants pour couvrir l'ensemble des dépenses prévues, et aucun prêt hypothécaire ne vient à échéance en 2020. Par souci de prudence et pour disposer d'une marge de manœuvre financière à court terme, nous gérons de façon proactive notre bilan, nos coûts et nos liquidités, tout en nous plaçant en bonne posture pour nous permettre d'utiliser nos capitaux de façon judicieuse. »

« Nos assises sont solides et les résultats de notre premier trimestre correspondent à nos attentes.  Nous pensons donc être en bonne position pour relever les défis qui se présenteront et pour poursuivre nos plans de croissance dès que les marchés se seront stabilisés. Je tiens à remercier sincèrement nos employés, ainsi que nos locataires et leurs clients pour leurs efforts et leur dévouement remarquables. Je remercie tout spécialement ceux qui sont aux premières lignes et qui aident les Canadiens en ces temps difficiles », a conclu M. Beckerleg.

 

TABLEAU 1 - FAITS SAILLANTS FINANCIERS


(en milliers de dollars canadiens, sauf le nombre de parts, les montants par part
 et à moins d'indication contraire)

Trimestre clos
le 31 mars 2020

Trimestre clos le
31 mars 2019

Données financières



Produits tirés des immeubles

17 707 $

13 510 $

Résultat d'exploitation net (REN)1)

10 355 $

8 458 $

Total de l'actif

650 987 $

516 875 $

Dette en pourcentage de la valeur comptable brute1)

58,06 %

58,58 %

Ratio de couverture des intérêts1)

2,7x

2,6x

Ratio de couverture du service de la dette1)

1,6x

1,6x

Taux d'intérêt moyen pondéré sur les emprunts hypothécaires

3,72 %

3,88 %

Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation, montant net

3 300 $

4 541 $

Flux de trésorerie d'exploitation (FTE)1)

5 756 $

4 360 $

FTE de base par part1)2)

0,1442 $

0,1389 $

FTE dilués par part1)2)

0,1415 $

0,1359 $

Flux de trésorerie d'exploitation ajustés (FTEA)1)

5 989 $

4 829 $

FTEA de base par part1)2)

0,1500 $

0,1539 $

FTEA dilués par part1)2)

0,1473 $

0,1505 $

Ratio de distribution des FTEA de base1)

105,0 %

102,3 %

Ratio de distribution des FTEA dilués1)

106,9 %

104,6 %


1)

Mesure non conforme aux IFRS. Se reporter à la rubrique « Indicateurs clés non conformes aux IFRS et indicateurs clés du rendement d'exploitation ».

2)

Le total des parts de base est composé de parts de fiducie du FPI PRO et de parts de catégorie B (au sens des présentes). Le total des parts diluées comprend également des parts de fiducie différées et les parts de fiducie assujetties à des restrictions émises dans le cadre du régime incitatif à long terme du FPI.

LE FPI PRO détenait 93 immeubles de placement au 31 mars 2020, comparativement à 84 au 31 mars 2019. Le total de l'actif a progressé de 134,1 millions de dollars ou 25,9 % et s'est établi à 651,0 millions de dollars au 31 mars 2020, contre 516,9 millions de dollars au 31 mars 2019. Cette hausse est principalement attribuable à l'acquisition de neuf immeubles de placement au cours de la période de 12 mois close le 31 mars 2020. Durant le premier trimestre, le FPI PRO a acquis une participation de 100 % dans un immeuble destiné à l'industrie légère de 135 494 pieds carrés à Moncton, au Nouveau‑Brunswick, au prix de 8,4 millions de dollars, exclusion faite des coûts liés à la clôture.

Pour le premier trimestre clos le 31 mars 2020 :

  • Les produits tirés des immeubles ont atteint 17,7 millions de dollars. Cette hausse de 4,2 millions de dollars, ou 31,1 %, comparativement à la période correspondante de l'exercice précédent est principalement attribuable aux produits supplémentaires tirés des acquisitions d'immeubles réalisées au cours de la période de 12 mois close le 31 mars 2020.
  • Le résultat d'exploitation net des immeubles comparables1) s'est établi à 8,2 millions de dollars, ce qui est comparable à celui de la période correspondante de l'exercice précédent.
  • Le résultat d'exploitation net1) a progressé de 1,9 million de dollars ou 22,4 % par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent et s'est établi à 10,4 millions de dollars, contre 8,5 millions de dollars un an plus tôt. Cette hausse résulte principalement de l'incidence favorable des acquisitions d'immeubles réalisées au cours de la période de 12 mois close le 31 mars 2020.
  • Les FTEA1) ont augmenté de 1,2 million de dollars ou 24,0 % par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent et se sont établis à 6,0 millions de dollars, contre 4,8 millions de dollars un an plus tôt. Cette augmentation est principalement attribuable aux acquisitions d'immeubles réalisées au cours de la période de 12 mois close le 31 mars 2020.
  • Le ratio de distribution des FTEA1) s'est établi à 105,0 % comparativement à 102,3 % pour la période correspondante de l'exercice précédent. Cette variation résulte principalement du décalage entre la réaffectation de la totalité des fonds provenant du placement de titres de capitaux propres effectué à la mi‑août 2019 et le moment de l'acquisition de mars 2020.

 

TABLEAU 2 - RAPPROCHEMENT DU RÉSULTAT D'EXPLOITATION NET ET DU RÉSULTAT GLOBAL NET




(en milliers de dollars canadiens)

Trimestre clos
le 31 mars 2020

Trimestre clos le 
31 mars 2019

Produits tirés des immeubles

17 707 $

13 510 $

Charges d'exploitation des immeubles

7 352

5 052

Résultat d'exploitation net (REN)1)

10 355

8 458

Frais généraux et administratifs

683

523

Charge liée au régime incitatif à long terme

(3 258)

1 272

Amortissement des immobilisations corporelles

74

18

Amortissement des immobilisations incorporelles

93

93

Charges d'intérêts et coûts de financement

3 889

3 225

Distributions - Parts de catégorie B

398

429

Ajustement de la juste valeur - Parts de catégorie B

(9 388)

3 355

Ajustement de la juste valeur - Immeubles de placement

(42)

49

Autres produits

(509)

(526)

Autres charges

278

319

Coûts des transactions

-

31

Résultat net et résultat global (perte nette et perte globale)

18 137 $

(330) $


1)

Mesure non conforme aux IFRS. Se reporter à la rubrique « Indicateurs clés non conformes aux IFRS et indicateurs clés du rendement d'exploitation ». 

Pour le trimestre clos le 31 mars 2020, le résultat net et résultat global s'est élevé à 18,1 millions de dollars, comparativement à une perte nette et perte globale de 0,3 million de dollars pour la période correspondante de l'exercice précédent. Cette progression de 18,4 millions de dollars est attribuable surtout à l'incidence favorable de 12,7 millions de dollars de l'ajustement hors trésorerie de la juste valeur des parts de catégorie B et à l'incidence favorable de 4,5 millions de dollars de la charge liée au régime incitatif à long terme pour le trimestre clos le 31 mars 2020, comparativement au trimestre correspondant de l'exercice précédent.

Bilan solide et bonne situation de trésorerie

Le FPI PRO a continué de gérer le capital avec prudence et demeure résolu à gérer son bilan de façon conservatrice. À la fin du trimestre, le ratio de la dette sur la valeur comptable brute1) s'est établi à 58,06 % et le taux d'intérêt moyen pondéré sur les emprunts hypothécaires s'est établi à 3,72 %. Le FPI PRO n'a aucun prêt hypothécaire venant à échéance en 2020, et les sommes à verser au titre de tels prêts ne totaliseront que 6 millions de dollars en 2021.

La situation de trésorerie du FPI PRO est adéquate. Au 13 mai 2020, l'encaisse du FPI PRO s'élevait à 11 millions de dollars et 3,5 millions de dollars étaient disponibles aux termes de sa facilité de crédit renouvelable.

TABLEAU 3 - LOYER DE BASE DE L'ENSEMBLE DU PORTEFEUILLE

PAR CATÉGORIE D'ACTIFS





31 mars 2020

31 mars 2019


Nombre
d'immeubles

 % du loyer
de base

Nombre
d'immeubles

 % du loyer
de base

Commerces de détail

49

36,5

49

46,0

Commerciaux à vocation mixte

8

17,6

7

10,5

Bureaux

10

15,8

9

16,1

Industriels

26

30,1

19

27,4

TOTAL

93

100,0

84

100,0






PAR PROVINCE



31 mars 2020

31 mars 2019


Nombre
d'immeubles

% du loyer
de base

Nombre
d'immeubles

 % du loyer
de base

Provinces maritimes

39

42,6

32

43,2

Québec

16

15,1

16

18,9

Ouest canadien

26

14,2

26

18,2

Ontario

12

28,1

10

19,6

Les acquisitions réalisées au cours des 12 derniers mois ont contribué à diversifier le portefeuille d'actifs du FPI PRO. L'exposition du FPI PRO au secteur des immeubles industriels a augmenté pour atteindre 30,1 %, tandis que son exposition combinée au secteur des immeubles commerciaux à vocation mixte et au secteur des immeubles de bureaux a progressé pour atteindre 33,4 % à la fin du premier trimestre de 2020. Les acquisitions ont accru l'exposition aux marchés de l'Ontario, du Québec et des provinces maritimes, qui est passée à 85,8 % au cours de la même période.

TABLEAU 4 - FAITS SAILLANTS OPÉRATIONNELS





31 mars 2020

31 mars 2019




Données d'exploitation



Nombre d'immeubles

93

84

Superficie locative brute (en pieds carrés) (SLB)

4 580 932

3 702 430

Taux d'occupation1)

98,3 %

98,0 %

Durée restante moyenne pondérée des baux (en années)

5,5

5,8


1)

Le taux d'occupation tient compte des contrats de location pour une occupation future de locaux actuellement vacants. La direction est d'avis que la prise en compte de ces locaux réservés permet de présenter une information plus équilibrée. Au 31 mars 2020, la SLB des locaux réservés totalisait environ 12 636 pieds carrés (7 915 pieds carrés au 31 mars 2019).  

La SLB a augmenté de 23,7 % pour atteindre 4 580 932 pieds carrés au 31 mars 2020, comparativement à 3 702 430 pieds carrés au 31 mars 2019. Cette augmentation de 878 502 pieds carrés de la SLB résulte de l'acquisition de neuf immeubles de placement au cours de la période de 12 mois close le 31 mars 2020.

Bonne diversification des locataires

Le taux d'occupation est demeuré stable et s'est établi à 98,3 % au 31 mars 2020, comparativement à 98,0 % un an plus tôt. Les 10 principaux locataires du portefeuille du FPI PRO (selon les loyers de base), qui sont des entreprises de renom bien établies, comptaient pour environ 35,3 % des loyers de base au 31 mars 2020 et la durée restante des contrats de location est d'environ 7,2 ans. Les locataires dont la qualité du crédit est élevée représentent 44,0 % du loyer de base annualisé des baux en vigueur, et 87 % des loyers de base du portefeuille proviennent de locataires nationaux et gouvernementaux. Au total, 65 % des loyers de base du segment des détaillants proviennent de locataires offrant des services essentiels au public, notamment des épiceries, des pharmacies, des institutions financières, des bureaux gouvernementaux et des cliniques médicales.

La durée restante moyenne pondérée des baux est de 5,5 ans et, à ce jour, plus de 74 % des baux du FPI PRO qui viennent à échéance en 2020 ont été renouvelés avec une augmentation de loyer annuelle moyenne de 2 %.

Distributions et RRD

Des distributions aux porteurs de parts totalisant 0,0525 $ par part de fiducie du FPI ont été déclarées chaque mois durant le trimestre clos le 31 mars 2020, ce qui représente des distributions de 0,63 $ par part sur une base annuelle. Des distributions équivalentes sont versées sur les parts de société en commandite de catégorie B (les « parts de catégorie B ») de la Société en commandite FPI PRO, qui est une filiale du FPI.

Comme il a été annoncé le 22 avril 2020, après la fin du trimestre, le conseil des fiduciaires du FPI PRO a révisé la politique en matière de distribution et a déclaré une distribution en espèces de 0,0375 $ par part de fiducie du FPI pour le mois d'avril 2020, ou de 0,45 $ sur une base annualisée, laquelle distribution étant payable le 15 mai 2020 aux porteurs de parts inscrits au 30 avril 2020. Cette distribution permet de réduire le ratio de paiement et d'endettement du FPI PRO, en plus de lui procurer une plus grande marge de manœuvre pour répartir ses capitaux à l'avantage des porteurs de parts.

En réponse aux perturbations et à la volatilité des marchés boursiers occasionnées par la pandémie de COVID‑19, le FPI PRO a annoncé le 22 avril 2020 la mise en suspens de son régime de réinvestissement des dividendes (le « RRD ) avec prise d'effet immédiate. Le RRD est suspendu jusqu'à nouvel ordre et les distributions du FPI PRO ne seront versées qu'en espèces. 

Conséquences de la COVID‑19 et perspectives

Depuis le début de la pandémie mondiale de COVID‑19, le FPI PRO s'est engagé à protéger la santé et la sécurité de ses employés, de ses locataires et des collectivités dans lesquelles il possède des immeubles. Le FPI PRO continue de surveiller de près les mesures prises par les gouvernements fédéral et provinciaux du Canada pour combattre cette pandémie qui a causé des perturbations importantes pour les entreprises au Canada et à l'échelle mondiale.

Dans ce contexte, le FPI PRO continue d'exercer ses activités et de gérer son entreprise avec prudence, tout en maintenant les liens solides établis depuis longtemps avec ses locataires. La collecte des loyers d'avril, qui rend compte de l'incidence de la pandémie pendant un mois complet, donne une idée de la mesure dans laquelle le FPI PRO pourra se faire payer les loyers en mai 2020. Après la fin du trimestre, le FPI PRO a reçu 92,5 % des paiements de loyer prévus par les contrats pour avril 2020 et a conclu des ententes de report temporaire des paiements de loyers avec des locataires qui comptent pour 5,3 % des loyers bruts. La majorité des paiements ainsi reportés devront être effectués au cours du deuxième semestre de 2020. Au total, 2,6 % des loyers bruts en souffrance sont payables par des locataires plus petits. Des discussions sont en cours avec ces derniers et la situation est gérée au cas par cas.

Le FPI PRO va continuer à modifier sa stratégie en fonction des répercussions économiques et sociales de la pandémie et à atténuer les risques qui peuvent en résulter pour ses activités.

Il est impossible de prédire l'ampleur et la durée des répercussions de la pandémie de COVID‑19, mais lorsque la situation se sera stabilisée, le FPI PRO prévoit être en bonne position pour tirer parti de ses forces et poursuivre sa stratégie de croissance à long terme pour le bénéfice de ses porteurs de parts, y compris au moyen d'acquisitions d'immeubles de grande qualité et à faible risque dans des marchés secondaires prospères.

Détails concernant la conférence téléphonique et la diffusion Web à l'intention des investisseurs

Le FPI PRO tiendra une conférence téléphonique afin de discuter des résultats de son premier trimestre de 2020 le 14 mai 2020 à 10 h 30 HAE. Il y aura une période de questions réservée aux analystes financiers. Pour écouter la conférence téléphonique, veuillez composer le 888 664‑6383, le 416 764‑8650 ou le 514 225‑6995 (code d'accès : 13869270). Il sera possible de réécouter la conférence téléphonique jusqu'au 21 mai 2020 en composant le 888 390‑0541 ou le 416 764‑8677 (code d'accès pour les participants : 869270#).

La conférence téléphonique sera également diffusée en direct sur le site Web du FPI PRO, à www.proreit.com,ou à l'adresse suivante : https://produceredition.webcasts.com/starthere.jsp?ei=1316020&tp_key=6fe17abfd5.

Assemblée annuelle virtuelle des porteurs de parts

L'assemblée annuelle des porteurs de parts du FPI PRO aura lieu le jeudi 11 juin 2020, à 11 h (heure de Montréal).  En raison de la pandémie de COVID‑19 et par souci de protéger la santé et le bien-être des porteurs de parts, des employés et des autres parties prenantes du FPI et de respecter les protocoles de santé publique imposés par les gouvernements fédéral, provinciaux et locaux, l'assemblée annuelle de cette année sera tenue de façon virtuelle au moyen d'une webdiffusion audio en direct à https://web.lumiagm.com/271046443; mot de passe : PRV2020 (sensible à la casse). Tous les porteurs de parts auront ainsi l'occasion d'assister à l'assemblée en ligne, où qu'ils se trouvent. Veuillez vous reporter à la circulaire de sollicitation de procurations de la direction du FPI PRO datée du 30 avril 2020 qui est disponible sous le profil du FPI PRO sur SEDAR à www.sedar.com, ainsi qu'à l'adresse www.proreit.com. Ce document contient des informations importantes et des instructions détaillées sur la façon de participer à l'assemblée et d'exercer les droits de vote à l'égard des questions à l'ordre du jour.

Indicateurs clés non conformes aux IFRS et indicateurs clés du rendement d'exploitation

Les états financiers consolidés du FPI PRO sont dressés conformément aux Normes internationales d'information financière (les « IFRS »). Dans le présent communiqué, en tant que complément aux résultats présentés conformément aux IFRS, le FPI PRO communique certaines mesures financières non conformes aux IFRS, dont le résultat d'exploitation net des immeubles comparables (ou REN des immeubles comparables), les flux de trésorerie d'exploitation ajustés ou FTEA, le ratio de distribution des FTEA, le résultat d'exploitation net ou REN, la dette en pourcentage de la valeur comptable brute, la valeur comptable brute, le ratio de couverture des intérêts, le ratio de couverture du service de la dette et les flux de trésorerie d'exploitation ou FTE. Ces mesures non conformes aux IFRS ne sont pas définies dans les IFRS, n'ont pas de signification normalisée et pourraient ne pas être comparables à des mesures similaires présentées par d'autres émetteurs. Le FPI PRO a présenté ces mesures non conformes aux IFRS puisque la direction du FPI est d'avis qu'il s'agit de mesures pertinentes de la performance opérationnelle sous‐jacente et de la gestion de la dette du FPI PRO. Les mesures non conformes aux IFRS ne devraient pas être considérées comme une mesure de remplacement du résultat net, des flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation (ou utilisés dans le cadre de celles‑ci) ou de paramètres comparables établis conformément aux IFRS en tant qu'indicateurs du rendement, de la liquidité, des flux de trésorerie et de la rentabilité du FPI PRO. Pour obtenir une description complète de ces mesures et, le cas échéant, du rapprochement par rapport à la mesure la plus directement comparable qui est calculée conformément aux IFRS, veuillez vous reporter à la rubrique « Indicateurs clés non conformes aux IFRS et indicateurs clés du rendement d'exploitation » du rapport de gestion du FPI PRO pour le trimestre clos le 31 mars 2020 (le « rapport de gestion pour le premier trimestre »), qui est affiché sous le profil du FPI PRO sur SEDAR, à www.sedar.com.

Énoncés prospectifs

Le présent communiqué renferme des énoncés prospectifs au sens de la législation en valeurs mobilières applicable. Les énoncés prospectifs sont fondés sur un certain nombre d'hypothèses et sont assujettis à bon nombre de risques et incertitudes, dont plusieurs sont indépendants de la volonté du FPI PRO, qui peuvent faire en sorte que les résultats et événements réels diffèrent considérablement de ceux qui sont indiqués, explicitement ou implicitement, dans les énoncés prospectifs.

Les énoncés prospectifs contenus dans le présent communiqué portent notamment sur la capacité du FPI d'exécuter sa stratégie de croissance, la durée de la pandémie de COVID‑19 et ses répercussions sur le FPI et sur ses locataires, la situation de trésorerie et les flux de trésorerie du FPI et sa capacité d'acquitter toutes ses dépenses, l'utilisation future des capitaux auxquels le FPI a accès et le rendement futur du FPI. Les objectifs et les énoncés prospectifs du FPI PRO sont fondés sur certaines hypothèses, notamment la façon dont la direction perçoit les tendances passées, la conjoncture actuelle et les faits nouveaux prévus pour l'avenir.

Les énoncés prospectifs figurant dans le présent communiqué sont présentés expressément sous réserve de la présente mise en garde. Tous les énoncés prospectifs figurant dans le présent communiqué sont à jour à la date du présent communiqué. Le FPI PRO ne s'engage pas à mettre à jour l'information prospective advenant, notamment, une nouvelle information ou de nouveaux événements dans le futur, à moins que la loi ne l'y oblige.

Des renseignements supplémentaires sur ces hypothèses, risques et incertitudes figurent à la rubrique « Facteurs de risque » de la notice annuelle la plus récente du FPI PRO et à la rubrique « Risques et incertitudes » du rapport de gestion pour le premier trimestre, qui sont disponibles sous le profil du FPI PRO sur SEDAR, à www.sedar.com.

Ni la TSX ni son fournisseur de services de réglementation (au sens attribué à ce terme dans les politiques de TSX) ne sont responsables du caractère adéquat ou de l'exactitude du présent communiqué.

FPI PRO

Le FPI PRO (www.proreit.com) est une fiducie de placement immobilier à capital variable non constituée en personne morale, qui détient en propriété un portefeuille diversifié de 93 immeubles commerciaux répartis dans l'ensemble du Canada, représentant une superficie locative brute de plus de 4,5 millions de pieds carrés. Créé en mars 2013, le FPI PRO concentre principalement ses efforts sur les marchés primaires et secondaires solides au Québec, dans le Canada atlantique et en Ontario tout en misant sur une exposition sélective dans l'Ouest canadien.

_______________________________

1)

Mesure non conforme aux IFRS. Se reporter à la rubrique « Indicateurs clés non conformes aux IFRS et indicateurs clés du rendement d'exploitation ».   

 

SOURCE FPI PRO

Pour plus d'informations:

Fonds de placement immobilier PRO
James W. Beckerleg
Président et chef de la direction
514 933-9552

Fonds de placement immobilier PRO
Gordon G. Lawlor, CPA, CA
Vice‑président directeur
chef des finances et secrétaire
514 933-9552

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