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9 août 2017

LE FPI PRO déclare ses résultats financiers et d'exploitation pour le deuxième trimestre de 2017

Le Fonds de placement immobilier PRO (le « FPI PRO » ou le « FPI ») (TSXV : PRV.UN) est heureux de présenter ses résultats financiers et d’exploitation pour le trimestre et le semestre clos le 30 juin 2017. Pour le trimestre clos le 30 juin 2017 (ou le « deuxième trimestre »), le FPI a déclaré une solide croissance des produits tirés des immeubles, et du résultat d’exploitation net ) et des flux de trésorerie d’exploitation ajustés1). Après la fin du trimestre, nous avons procédé à la clôture des acquisitions précédemment annoncées de quatre immeubles.

« Grâce à l’élargissement de notre portefeuille d’immeubles commerciaux qui cadrent avec notre stratégie d’acquisition, le FPI PRO est en voie de devenir une fiducie de placement immobilier de premier plan détenant des actifs stables qui génèrent des rendements constants. Notre présence dans bon nombre de marchés immobiliers commerciaux ouvre la voie à de nombreuses possibilités d’investissement, et notre capacité éprouvée à accéder aux marchés financiers nous permet d’aborder les nouvelles occasions d’acquisition et de développement avec confiance », a déclaré James W. Beckerleg, président et chef de la direction.

« Nous avons terminé le trimestre en excellente situation au chapitre de la trésorerie, grâce à la vente rentable de deux immeubles industriels à Etobicoke et à notre placement en juin qui ont généré un produit brut de près de 22 millions de dollars », a poursuivi M. Beckerleg. « Notre liquidité accrue renforce notre bilan et nous procure un avantage stratégique au moment où nous explorons d’autres occasions d’investissement. Toutefois, comme nous l’avons vécu par le passé, le délai entre la clôture de notre financement par actions et celle des acquisitions ralentit temporairement la croissance des flux de trésorerie d’exploitation ajustés par part et accroît momentanément notre ratio de distribution. Ces ratios reviendront à la normale après la clôture des acquisitions déjà annoncées et dès que nous aurons affecté la totalité de la trésorerie disponible.

« Au début d’août, nous avons procédé à la clôture de quatre acquisitions, qui ont été financées en partie par notre importante trésorerie disponible, a-t-il dit. Le FPI poursuit actuellement plusieurs nouvelles occasions d’acquisition qui, si elles se concrétisent, lui permettraient d’affecter le solde de sa trésorerie disponible avant la fin de 2017. Nous avons hâte d’annoncer ces nouveaux investissements », a conclu M. Beckerleg.

Pour le trimestre clos le 30 juin 2017, le FPI PRO a continué de générer d’excellents résultats financiers par rapport au trimestre clos le 30 juin 2016 en enregistrant une croissance dans les deux chiffres des produits tirés des immeubles, du résultat d’exploitation net ) et des flux de trésorerie d’exploitation ajustés1).

Pour le trimestre clos le 30 juin 2017, les produits tirés des immeubles comptabilisés par le FPI PRO ont atteint 7,035 millions de dollars, contre 5,62 millions de dollars pour le deuxième trimestre de 2016, une augmentation de 25,2 % qui est principalement attribuable aux produits additionnels tirés de l’acquisition de six immeubles au quatrième trimestre de 2016 et à l’acquisition d’une participation de 50 % dans un immeuble au premier trimestre de 2017. Pour le semestre clos le 30 juin 2017, les produits tirés des immeubles sont ressortis à 14,5 millions de dollars, une augmentation de 28,6 % par rapport à la période correspondante de 2016.

Le résultat d’exploitation net1) a atteint 4,4 millions de dollars au deuxième trimestre, une progression de 27,2 % par rapport au trimestre clos le 30 juin 2016. Cette hausse s’explique principalement par l’acquisition de six immeubles au quatrième trimestre de 2016, ainsi que par l’acquisition d’une participation de 50 % dans un immeuble au premier trimestre de 2017. Pour le semestre clos le 30 juin 2017, le résultat d’exploitation net s’est établi à 8,98 millions de dollars, une majoration de 29,3 % par rapport aux 6,94 millions de dollars inscrits à la période correspondante de 2016.

Pour le deuxième trimestre, le FPI PRO a généré des flux de trésorerie d’exploitation ajustés ) de 2,53 millions de dollars, contre 1,84 million de dollars pour le trimestre correspondant de l’exercice précédent, une augmentation de 37,2 %. Au deuxième trimestre, les flux de trésorerie d’exploitation ajustés de base par part se sont légèrement repliés à 0,0508 $. À titre comparatif, ils s’étaient établis à 0,0538 $ au cours du deuxième trimestre de 2016. Les flux de trésorerie d’exploitation ajustés pour le semestre clos le 30 juin 2017 ont atteint 5,09 millions de dollars, un bond de 38,3 % par rapport au premier semestre de 2016.

Pour le trimestre clos le 30 juin 2017, le FPI a déclaré trois distributions totalisant 0,0525 $ par part de fiducie du FPI (les « parts »). Au deuxième trimestre, le ratio de distribution des flux de trésorerie d’exploitation ajustés dilués1) s’est élevé à 105,8 %, comparativement à 100,4 % pour le trimestre correspondant de 2016.

Les flux de trésorerie d’exploitation ajustés par part et le ratio de distribution dilué ont été influencés provisoirement par la situation de trésorerie du FPI à la fin du deuxième trimestre, notamment en raison du placement de parts de fiducie du FPI par voie de prise ferme de 21,8 millions de dollars conclu le 13 juin 2017 (le « placement ») et de la vente, le 26 juin 2017, de deux immeubles industriels pour un produit brut en espèces totalisant 22,3 millions de dollars. Le placement par voie de prise ferme a mené à l’émission de 9 867 100 parts. La trésorerie tirée de ces opérations notables survenues à la fin du deuxième trimestre n’avait pas encore été affectée à l’acquisition d’immeubles à la fin du trimestre. Il convient toutefois de souligner que l’affectation de la trésorerie est une action positive qui se fera, selon nos estimations, au cours des troisième et quatrième trimestres. La sous-utilisation de la trésorerie a également entraîné un léger repli temporaire des flux de trésorerie d’exploitation ajustés par part en raison de l’augmentation des parts en circulation et du ratio de distribution dilué. Ces ratios se redresseront lorsque la trésorerie sera affectée.

Le bilan s’est également amélioré au cours du trimestre. Au 30 juin 2017, le total de l’actif du FPI se chiffrait à 258,8 millions de dollars, contre 208,97 millions de dollars au 30 juin 2016, une progression de 23,8 %.

Au 30 juin 2017, le ratio de la dette sur la valeur comptable brute1) s’établissait à 50,87 %, comparativement à 61,67 % au 30 juin 2016. Ce recul est essentiellement attribuable à une hausse de la liquidité inscrite au bilan par suite de la clôture du placement du 13 juin 2017 et de la vente de deux immeubles industriels, lesquels ont permis de réunir un produit de 22,3 millions de dollars, comme il a été mentionné précédemment. Même si on s’attend à ce que le bilan demeure solide, le ratio de la dette sur la valeur comptable brute augmentera vraisemblablement lorsque les réserves de trésorerie actuelles seront affectées à de nouvelles acquisitions.

Le taux d’intérêt moyen pondéré sur prêt hypothécaire est demeuré stable à 3,73 % pour le deuxième trimestre, comparativement à 3,71 % pour le trimestre clos le 30 juin 2016.

Au 30 juin 2017, le FPI PRO comptait 54 104 665 parts en circulation.

Le portefeuille du FPI PRO continue de faire bonne figure. À la clôture du deuxième trimestre, le taux d’occupation du FPI est resté stable à 94,0 %, contre 95,0 % au 30 juin 2016. La durée moyenne pondérée des baux est demeurée inchangée à 6,3 ans. Ce résultat témoigne de la qualité des immeubles commerciaux du FPI, qui sont occupés en majorité par des locataires de grande qualité offrant de solides garanties et qui continuent d’attirer ce type de locataires.

Au 30 juin 2017, la superficie locative brute s’élevait à 1 792 211 pieds carrés, contre 1 677 247 pieds carrés au 30 juin 2016, une hausse de 6,85 %. Cette augmentation de 114 964 pieds carrés de la superficie par rapport au 30 juin 2016 découle de l’acquisition de six immeubles au quatrième trimestre de 2016 et à celle d’une participation de 50 % dans un immeuble au cours du premier trimestre de 2017. Elle a été contrebalancée par la vente de deux immeubles industriels à la fin du deuxième trimestre. Ces deux immeubles industriels présentaient une superficie locative brute totale d’environ 298 000 pieds carrés.

Au 30 juin 2017, le portefeuille du FPI PRO comprenait 38 immeubles, comparativement à 33 immeubles à la clôture du premier trimestre de 2016. À l’heure actuelle, le portefeuille du FPI compte quatre immeubles de bureaux d’une superficie locative brute totalisant 154 357 pieds carrés, 22 immeubles de commerce de détail d’une superficie locative brute totalisant 810 179 pieds carrés, huit immeubles industriels d’une superficie locative brute totalisant 553 382 pieds carrés et quatre immeubles commerciaux à usage mixte d’une superficie locative brute totalisant 274 293 pieds carrés. Les locataires gouvernementaux et nationaux représentaient 84 % du loyer de base à la fin du deuxième trimestre. Les dix principaux locataires du FPI, des sociétés biens connues et des sociétés d’État, représentent environ 51,8 % du loyer de base total du portefeuille. Les divers locataires du FPI ont des baux qui prennent fin à différentes dates, de sorte que seulement 11,6 % d’entre eux peuvent arriver à échéance au cours d’une même période dans les cinq prochaines années.

Événements postérieurs à la date de clôture : quatre acquisitions ajoutant 547 000 pieds carrés à la superficie locative brute

Après la fin du deuxième trimestre, le FPI PRO a conclu quatre transactions immobilières déjà annoncées, lesquelles visaient deux immeubles commerciaux au Nouveau-Brunswick et deux immeubles industriels en Ontario. Ces transactions bonifient la superficie locative brute du portefeuille d’environ 547 000 pieds carrés. Parmi les immeubles, on retrouve un immeuble de commerce de détail et un immeuble destiné à l’industrie légère totalisant 90 600 pieds carrés, qui sont tous deux situés dans le Canada atlantique, et deux immeubles industriels d’une superficie totale de 456 000 pieds carrés se trouvant à Woodstock, en Ontario. Ils ont été acquis à un taux de capitalisation composé d’environ 7 %.

Immeubles situés à Woodstock (Ontario)

Le 9 août 2017, le FPI PRO a annoncé la conclusion de l’acquisition précédemment annoncée de deux immeubles destinés à l’industrie légère de qualité supérieure situés à Woodstock, en Ontario, pour un prix d’achat total de 30,0 millions de dollars (exclusion faite des frais de clôture). Les immeubles sont entièrement loués à sept locataires nationaux ou multinationaux de grande qualité ayant d’excellentes garanties et des baux visant une superficie de l’ordre de 26 000 pieds carrés à 132 000 pieds carrés.

L’immeuble sis au 520 Beards Lane, à Woodstock, en Ontario, a été construit en 2007 et fait partie du parc d’affaires Commerce Way, à Woodstock, qui compte 270 acres. L’immeuble, qui présente une hauteur libre de 28 pieds, se trouve sur un terrain de 7,6 acres et est entièrement loué à des locataires de qualité. Situé à proximité des autoroutes 401 et 403, il occupe un endroit stratégique près des grands marchés du Canada et des États-Unis.

L’immeuble sis au 1400 Commerce Way, à Woodstock, en Ontario, fait également partie du parc d’affaires Commerce Way. Il est situé au carrefour des autoroutes 401 et 403. L’immeuble, qui présente une hauteur libre de 30 pieds, est entièrement loué à des locataires de qualité qui, pour la majorité d’entre eux, ont conclu des baux à long terme.

Le prix d’achat des immeubles de Woodstock a été réglé par i) la prise en charge de prêts hypothécaires de 16,5 millions de dollars assortis d’un taux d’intérêt moyen pondéré de 3,29 %, ii) l’émission de 7,25 millions de dollars de parts de société en commandite de catégorie B de Société en commandite FPI PRO (les « parts de catégorie B »), filiale du FPI, au prix de 2,25 $ la part, ce qui a entraîné l’émission de 3 222 222 parts de catégorie B aujourd’hui, et iii) la trésorerie disponible.

L’acquisition des immeubles situés à Woodstock a été approuvée par environ 98,8 % des voix exprimées à l’assemblée extraordinaire des porteurs de parts du FPI tenue le 3 août 2017. Pour en savoir plus sur l’assemblée extraordinaire des porteurs de parts et sur l’acquisition des immeubles situés à Woodstock, consultez la circulaire de sollicitation de procurations de la direction du FPI datée du 30 juin 2017 qui a été préparée aux fins de l’assemblée et que l’on peut trouver sous le profil du FPI PRO sur SEDAR, au www.sedar.com.

Immeubles situés au Nouveau-Brunswick

L’immeuble sis au 10 Wellington Row, à Saint John, au Nouveau-Brunswick

Le 1er août 2017, le FPI a conclu une transaction précédemment annoncée visant l’acquisition d’un immeuble de commerce de détail autonome situé au cœur du quartier commercial de Saint John, au Nouveau-Brunswick.

L’immeuble de 9 647 pieds carrés, aménagé en 2016, est entièrement occupé par une société d’État provinciale aux termes d’un bail à long terme dont la durée restante est d’approximativement 15 ans. Le prix d’achat d’environ 4,8 millions de dollars (exclusion faite des frais de clôture) a été financé au moyen d’un prêt hypothécaire de 3,7 millions de dollars portant intérêt à un taux fixe de 3,27 % et arrivant à échéance en août 2022. Le solde du prix d’achat a été réglé en trésorerie.

L’immeuble sis au 80 Rooney Avenue, à Moncton, au Nouveau-Brunswick

Le 1er août 2017, le FPI PRO a conclu l’acquisition déjà annoncée d’un immeuble destiné à l’industrie légère de 81 600 pieds carrés situé à Moncton, au Nouveau-Brunswick, au prix de 5,7 millions de dollars. L’immeuble, qui occupe un emplacement de choix, est entièrement loué à un locataire de qualité inscrit en bourse. Il se trouve dans le parc industriel de Moncton, lequel donne un accès direct à la Transcanadienne et à un boulevard à quatre voies. L’immeuble a une hauteur libre de 28 pieds et se trouve sur un terrain de 5,7 acres.

L’acquisition a été financée au moyen d’un prêt hypothécaire de 3,3 millions de dollars portant intérêt à un taux fixe de 3,60 % et arrivant à échéance en août 2021. Le solde du prix d’achat a été réglé en trésorerie.

Activités de développement

Le FPI continue à chercher des occasions de développement pour son portefeuille. La densification des immeubles est une méthode abordable permettant d’accroître les actifs et la superficie locative brute, et ces développements tendent à générer des taux de rendement élevés.

Le FPI PRO poursuit en ce moment ses projets pour ses immeubles situés à Miramichi, au Nouveau-Brunswick, et à Upper Tantallon, dans la région du Grand Halifax.

Sur King George Highway à Miramichi, le FPI construit deux nouveaux espaces commerciaux qui ajouteront une superficie locative brute de 6 400 pieds carrés. Des baux ont été signés avec Subway, Rogers et Cara. L’un des espaces commerciaux, situé au 2466 King George Highway, devrait être prêt à accueillir ses locataires en septembre 2017. On prévoit que cet espace commercial générera un rendement du capital investi estimatif de 18 %. Le deuxième espace commercial, situé au 2485 King George Highway, sera prêt en décembre de cette année et devrait générer un rendement du capital investi d’environ 9 %.

Le FPI PRO poursuit d’autres occasions similaires pour d’autres immeubles de commerce de détail de son portefeuille.

Perspectives

Le FPI PRO connaît une période de forte croissance, et la direction estime que celle-ci a des retombées positives sur le FPI, notamment sur son accès aux marchés boursiers ainsi que sur le nombre et la qualité des occasions d’investissement qui s’offrent à lui. La direction est d’avis que cette croissance pourrait hausser la valeur boursière des parts du FPI.

La direction s’intéresse activement à de nouvelles occasions d’acquisition et de développement qu’elle s’attend à concrétiser avant la fin de l’exercice en cours.

Des facteurs externes pourraient avoir une incidence sur la capacité du FPI de connaître une croissance rentable, notamment la valeur que le marché accorde aux immeubles disponibles et les taux d’intérêt. Les marchés au sein desquels le FPI PRO exerce ses activités sont demeurés très stables, et de nouvelles occasions continuent de se présenter à une valeur raisonnable.

L’augmentation des taux d’intérêt au cours des derniers mois n’a eu aucune incidence sur le portefeuille existant du FPI PRO, car environ 90 % de celui-ci est financé par des prêts hypothécaires à long terme assortis de taux fixes. La structure financière actuelle du FPI comprend une facilité de crédit à taux variable qui, si elle devait être utilisée entièrement, ne représenterait que 9 % du total de la dette.

Même si les taux augmentaient dans les prochains mois, la direction ne s’attend pas à ce que cette hausse nuise outre mesure à la capacité du FPI de financer de nouvelles acquisitions qui apporteraient de la valeur.

Information financière supplémentaire

L’information qui figure dans le présent communiqué constitue un sommaire choisi des résultats. Les états financiers consolidés résumés et le rapport de gestion du FPI PRO pour le trimestre et le semestre clos le 30 juin 2017 (le « rapport de gestion du deuxième trimestre ») seront affichés sous le profil du FPI PRO sur SEDAR, au www.sedar.com, et sur le site Web du FPI PRO, au www.proreit.com.

À propos du FPI PRO

Le FPI PRO est une fiducie de placement immobilier à capital variable non constituée en personne morale qui a été établie aux termes d’une déclaration de fiducie en vertu des lois de l’Ontario. Le FPI PRO a été créé en mars 2013 afin de détenir en propriété un portefeuille d’immeubles commerciaux diversifié au Canada, principalement axé sur les marchés principaux et secondaires au Québec, dans le Canada atlantique et en Ontario, et sur une expansion sélective dans l’Ouest canadien.

Indicateurs clés non conformes aux IFRS et indicateurs clés du rendement d’exploitation

Les états financiers consolidés du FPI PRO sont préparés conformément aux Normes internationales d’information financière (les « IFRS »). Dans le présent communiqué, en tant que complément aux résultats présentés conformément aux IFRS, le FPI PRO communique certaines mesures financières non conformes aux IFRS, dont les flux de trésorerie d’exploitation ajustés (« FTEA »), les flux de trésorerie d’exploitation (« FTE »), le résultat d’exploitation net (« REN »), le ratio dette/valeur comptable brute, le ratio de couverture des intérêts, le ratio de couverture du service de la dette et les ratios de versement, et d’autres mesures présentées ailleurs dans le présent communiqué. Ces mesures non conformes aux IFRS ne sont pas définies dans les IFRS, n’ont pas de signification normalisée et pourraient ne pas être comparables à des mesures similaires présentées par d’autres émetteurs. Le FPI PRO a présenté ces mesures non conformes aux IFRS puisque la direction est d’avis qu’il s’agit de mesures pertinentes de la performance opérationnelle sous-jacente et de la gestion de la dette du FPI PRO. Les mesures non conformes aux IFRS ne devraient pas être considérées comme une mesure de remplacement du résultat net, des flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation (ou utilisés dans le cadre de celles ci) ou de paramètres comparables établis conformément aux IFRS en tant qu’indicateurs du rendement, de la liquidité, des flux de trésorerie et de la rentabilité du FPI PRO.

Pour obtenir une description complète de ces mesures et, le cas échéant, du rapprochement par rapport à la mesure la plus directement comparable qui est calculée conformément aux IFRS, veuillez vous reporter à la rubrique « Indicateurs clés non conformes aux IFRS et indicateurs clés du rendement d’exploitation » du rapport de gestion du deuxième trimestre du FPI PRO, qui est affiché sous le profil du FPI sur SEDAR, au www.sedar.com.

Énoncés prospectifs

Le présent communiqué renferme des énoncés prospectifs au sens de la législation en valeurs mobilières applicable. Les énoncés prospectifs sont fondés sur un certain nombre d’hypothèses et sont assujettis à bon nombre de risques et incertitudes, dont plusieurs sont indépendants de la volonté du FPI PRO et peuvent faire en sorte que les résultats réels diffèrent considérablement de ceux qui sont indiqués dans les énoncés prospectifs ou qui sont implicites dans ceux ci.

Les énoncés prospectifs contenus dans le présent communiqué portent notamment sur des énoncés concernant la capacité du FPI de mener à bien ses stratégies d’affaires et de croissance; le rendement des marchés financiers dans l’avenir; le rendement financier futur du FPI; les activités de développement du FPI et leur incidence sur les résultats du FPI; la capacité du FPI de conclure des projets d’acquisition futurs; l’incidence des acquisitions conclues récemment par le FPI sur le rendement financier du FPI; l’affectation du produit net tiré du placement et l’incidence de toute hausse des taux d’intérêt. Les objectifs et les énoncés prospectifs du FPI PRO sont fondés sur certaines hypothèses, notamment celles selon lesquelles i) le FPI PRO obtiendra du financement à des conditions favorables, ii) le niveau futur d’endettement du FPI PRO et son potentiel de croissance futur correspondront toujours à ses attentes actuelles, iii) aucune modification apportée aux lois fiscales ne nuira à la capacité de financement du FPI PRO ni à ses activités, iv) l’incidence de la conjoncture économique et de la conjoncture financière mondiale actuelles sur les activités du FPI PRO, dont sa capacité à obtenir du financement et la valeur de ses actifs, correspondra toujours à ses attentes actuelles, v) le rendement des placements du FPI PRO au Canada donnera les résultats escomptés selon les attentes actuelles du FPI PRO et vi) les marchés financiers donneront au FPI PRO facilement accès à des titres de capitaux propres et/ou à des titres de créance.

Les énoncés prospectifs figurant dans le présent communiqué sont expressément visés par la présente mise en garde. Tous les énoncés prospectifs figurant dans le présent communiqué sont présentés à la date du présent communiqué. Le FPI PRO ne s’engage pas à mettre à jour l’information prospective advenant, notamment, une nouvelle information ou de nouveaux événements dans le futur, à moins que la loi ne l’y oblige.

Des renseignements supplémentaires sur ces hypothèses, risques et incertitudes figurent à la rubrique « Facteurs de risque » de la dernière notice annuelle du FPI PRO et du rapport de gestion du deuxième trimestre, qui sont tous deux affichés sous le profil du FPI sur SEDAR, au www.sedar.com.

Ni la Bourse de croissance TSX ni son fournisseur de services de réglementation (terme défini dans les politiques de la Bourse de croissance TSX) ne sont responsables de l’exactitude ou de l’exhaustivité du présent communiqué.

Information :

Fonds de placement immobilier PRO

James W. Beckerleg

Président et chef de la direction

514 933-9552

Fonds de placement immobilier PRO

Gordon G. Lawlor, CPA, CA

Chef des finances

514 933-9552

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